一、認識風險

市場歷來是機遇和風險并存的。低風險低收益的謹慎和高風險高收益的誘惑，往往使企業(yè)在決策面前進退兩難，因此，風險管理就顯得尤為重要。

充分衡量風險的程度，結(jié)合自身的承受能力，通過比較、分析等方法權(quán)衡得失，選擇最佳方案，以較小風險取得較大效益，是現(xiàn)代企業(yè)所共同追求的。但需要注意的是，在作出決定之前要針對不同風險制定一系列防范和補償措施，使企業(yè)在風險出現(xiàn)時不致驚慌失措，束手無策。

企業(yè)的風險主要有經(jīng)營風險、市場風險、政策風險、行業(yè)風險、制度風險、管理風險及財務(wù)風險，上市公司還有股市風險。財務(wù)風險是以上風險住要是經(jīng)營風險和管理風險)共同作用的結(jié)果。廣義的企業(yè)財務(wù)風險指財務(wù)方面的風險，包括由財務(wù)活動引發(fā)的企業(yè)風險和由各方面活動引發(fā)的財務(wù)所面臨的風險。狹義的財務(wù)風險就是指企業(yè)現(xiàn)金支付風險和籌資風險。本文分析的是廣義的財務(wù)風險。

按照成因財務(wù)風險主要有以下幾種類型：

1.資產(chǎn)風險，包括資產(chǎn)質(zhì)量風險，如不良資產(chǎn)(三年以上應(yīng)收帳款、長期虧損的對外投資、長期閑置的存貨和固定資產(chǎn)等)比例失調(diào);資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風險，如流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例失調(diào)、速動資產(chǎn)比率失調(diào)等。

2.資本風險，包括資本結(jié)構(gòu)風險，如股本構(gòu)成比例不當、所有者權(quán)益組成畸形、負債與權(quán)益比例失調(diào)等;分配風險，如是否分配的選擇、派現(xiàn)與送股的選擇、是否資本公積轉(zhuǎn)贈股本的選擇;籌資風險，如是否發(fā)行股票或債券及不同發(fā)行方式的選擇、長期借款與短期借款的選擇、股東的選擇及信譽等級的評定。

3.支付風險，現(xiàn)金短缺，不能支付到期債務(wù)的風險。

4.投資及投資控制風險，如投資方向、投資品種、投資方式的選擇，對投資項目的控制能力及效果。

5.機會風險，即機會收益或機會成本，指選擇這一個放棄另一個從而失去一個機會。

6.納稅風險，如納稅品種的選擇、納稅時機的選擇、稅收政策水平等，也稱納稅籌劃。

7.資產(chǎn)、債務(wù)重組風險，如重組類型、重組內(nèi)容、重組方式、重組伙伴的選擇。

8.財務(wù)政策、會計政策與財務(wù)預(yù)測、決策風險。指選擇不同的財務(wù)會計政策的風險和進行近、中、遠期財務(wù)情況預(yù)測(引導(dǎo)經(jīng)營行為)偏差及財務(wù)決策失誤的風險。

9.內(nèi)部控制風險，指內(nèi)部控制不到位，制衡機制不能有效發(fā)揮作用導(dǎo)致的風險。

10金融風險，主要是來自資本市場的利率、匯率、股票和債券價格波動風險。

11.對外擔保風險。

不同類型的財務(wù)風險對公司經(jīng)營的影響一般不是同時發(fā)生，而是各在公司所處的不同階段產(chǎn)生影響或相對重要的影響。如公司初建期的籌資風險、資本結(jié)構(gòu)風險，成熟期的納稅風險、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風險、分配風險、投資風險，衰退期的支付風險、資產(chǎn)質(zhì)量風險、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風險、分配風險、投資控制風險、資產(chǎn)重組風險。

財務(wù)風險與經(jīng)營風險、管理風險密切相關(guān)，財務(wù)活動本身就是經(jīng)營與管理的結(jié)合。

經(jīng)營、管理決定財務(wù)風險，財務(wù)風險伴隨經(jīng)營、管理風險，同時又對經(jīng)營風險、管理風險起抑制或加速作用。

電力企業(yè)(省級電力公司)由于是國有獨資壟斷經(jīng)營，長期作為政府機關(guān)發(fā)揮職能作用，造成財務(wù)風險意識薄弱，風險管理體系不健全，因此應(yīng)該加強財務(wù)風險的研究和管理，認真分析、及時防范、化解。目前階段主要是加強籌資風險、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風險、投資及投資控制風險、支付風險、資產(chǎn)質(zhì)量風險、擔保風險的研究和管理。天津市電力公司今年提出了高度重視回避財務(wù)風險，加快建立預(yù)算、投資、擔保、貸款和合同管理的內(nèi)控機制，強化合同管理，嚴格控制對外擔保。

企業(yè)發(fā)生財務(wù)風險甚至破產(chǎn)清算的現(xiàn)象不斷增加。

因此有必要全面分析企業(yè)內(nèi)外資料，對財務(wù)風險進行預(yù)測，以財務(wù)指標數(shù)據(jù)、分析報告的形式，將企業(yè)面臨的潛在危險預(yù)先告知決策者、經(jīng)營者，同時，尋找財務(wù)風險發(fā)生的原因和企業(yè)財務(wù)管理體系中隱藏的問題，以便提出有效的解決措施。這樣企業(yè)可以及時采取對策，制定正確的戰(zhàn)略性的財務(wù)計劃，編制合理的財務(wù)預(yù)算，對生產(chǎn)經(jīng)營進行控制，進行風險防范(預(yù)警)，化解風險;同時利于投資者和債權(quán)人可用來幫助決定是否投資或發(fā)放貸款，使企業(yè)進一步獲得融資空間。