聚合分散的負荷、儲能和分布式電源，售電公司這一傳統電力“中間商”正在演變為能源生態中不可或缺的價值整合者。

過去，售電公司的商業模式相對單一：從發電側批量采購電力，再零售給終端用戶，賺取中間的差價。但隨著電改深入和新能源大規模接入，這種“低買高賣”的貿易模式面臨巨大挑戰。

在激烈的價格競爭下，利潤空間被不斷擠壓。如何破局?“售電公司+虛擬電廠”的組合正成為行業公認的進化方向。

既能參與能量市場、又能參與輔助服務市場，并能為用戶提供深度能源服務的“綜合能源服務商”。

這不僅是簡單的業務疊加，售電公司從一個單純的電力“批發零售商”，升級為一個

為什么是“售電公司+虛擬電廠”？

虛擬電廠(Virtual Power Plant，VPP)本身不發電，而是通過先進的信息通信技術和軟件系統，將分散的分布式電源、可控負荷和儲能系統等能源資源聚合起來，形成一個整體進行協調優化的“虛擬”電廠。

它可以作為“正電廠” 向系統供電，也可以作為“負電廠” 消納系統的電力，其核心在于“調資源”。

當售電公司嫁接虛擬電廠能力后，其價值發生了根本性轉變：

傳統售電公司的價值鏈是線性的：

采購-銷售-賺取差價。其盈利能力高度依賴價差的穩定性，在現貨市場波動中風險極大。

“售電公司+虛擬電廠” 的價值網是立體的：

它既參與電能量買賣，又提供輔助服務，還開展用戶側增值服務，形成多元化的收入結構。

這一組合打破了傳統售電公司和分布式能源聚合商的界限，創造了“1+1 > 2”的協同效應。售電公司擁有用戶資源和市場交易資質，虛擬電廠提供資源聚合和優化控制技術，二者結合形成了獨特的競爭優勢。

收益模型全景圖：從單一價差到多維價值創造

“售電公司+虛擬電廠”的組合能創造出哪些收益模型?

核心市場套利收益

電力現貨市場套利

這是最直接的收益模型。虛擬電廠作為“虛擬的、可調度的發電廠”，實時監測電力現貨市場的價格波動，進行智能決策。

對于儲能：

嚴格實現“低儲高發”。在電價低谷時充電，在電價高峰時放電。

對于分布式電源：

在低價時段減少出力(將電力留在內部或賣給更高價的市場)，在高價時段增加出力。

對于柔性負荷：

在低價時段鼓勵用電，在高價時段削減用電。

這種套利操作直接來自電力買賣的價差，是市場環境下最活躍的收益來源。

中長期-現貨市場套利

這是負荷類虛擬電廠(以售電公司為核心)的核心盈利點。通過精準的負荷預測和電價預測，優化其在不同市場(中長期市場、日前市場、實時市場)的合約組合。

具體策略是：在現貨價格預計低于中長期合約價時，增加現貨市場采購量;在現貨價格預計高于合約價時，減少現貨采購，動用虛擬電廠資源進行內部平衡。

這種套利模式要求售電公司具備極高的預測和風險控制能力，是實現購電成本優化的關鍵。

輔助服務與容量收益

調峰、調頻等輔助服務

虛擬電廠可以代表其聚合的用戶資源，參與電力輔助服務市場，獲取穩定收益。

調峰服務：

在用電高峰、電網緊張時，通過降低聚合用戶的用電負荷或啟動儲能放電，為電網“削峰填谷”，獲得調峰補償費用。

調頻服務：

聚合響應速度極快的資源(如儲能電站、可控工業負荷)，根據電網的秒級或分鐘級指令，快速增加或減少功率，幫助電網穩定頻率。調頻服務的價格通常遠高于調峰服務。

容量收益

對于發電類虛擬電廠(聚合分布式光伏、風電、儲能)，容量收益是一塊穩定的收入來源。

容量租賃：

虛擬電廠聚合的儲能容量，可以租賃給需要滿足配儲要求的新能源電站，收取租金。

容量市場/補償：

在已建立容量市場或容量補償機制的地區，虛擬電廠因其提供的可靠容量價值而獲得固定收入。

系統價值與基礎設施收益

系統價值收益

虛擬電廠通過促進分布式能源的本地消納，減輕了上級電網的輸配電壓力，延緩了電網為應對峰值負荷而進行的升級改造投資。

例如，某虛擬電廠聚合了10MW分布式光伏與5MW儲能，通過本地消納減少了10%的電網饋入電量，理論上電網公司應給予相應的補償。雖然目前國內尚未大規模普及這種補償機制，但隨著電力系統對分布式資源價值認識的深化，這將成為重要收益來源。

數據與合作生態收益

數據服務收益

虛擬電廠平臺在運行過程中會積累海量的用戶用電數據、分布式能源運行數據等，這些數據經過脫敏和分析后，具有極高的商業價值。

對內優化：

用于優化用戶套餐、提供能效診斷、進行精準的需求側響應。

對外服務：

為設備制造商提供研發數據、為科研機構提供研究支持、為金融機構提供風險評估依據，可產生數據訂閱費、服務費等收益。

合作生態收益

“售電公司+虛擬電廠”可以作為紐帶，與能源生態中的其他主體合作共創價值。

與發電企業合作：

提供更精準的負荷預測，幫助其優化發電計劃，減少棄風棄光，共享增效收益。

與電網企業合作：

參與電網規劃，提供柔性資源支持，獲取服務費用。

與設備商/綜合能源服務商合作：

共同開發、投資、運營分布式能源項目，共享全生命周期收益。

收益實現的三大基石：技術、資源與政策

1.技術能力：虛擬電廠的“大腦”

技術平臺是所有復雜操作和智能決策的基礎。核心包括：

高精度預測算法：

電價預測、負荷預測、新能源發電預測的準確性，直接決定市場套利的成敗。

實時控制能力：

尤其是參與調頻服務，要求毫秒級/秒級的快速響應。

多源異構系統集成：能夠對接各種品牌的智能電表、儲能系統、逆變器等設備，實現數據的統一采集和指令的精準下發。

AI決策引擎：

能夠在多市場、多目標下做出最優的經濟調度決策。

技術能力不足的企業，不僅無法盈利，還可能因預測偏差或控制失靈而在市場中違約，面臨巨額罰款。

2.資源整合能力：虛擬電廠的“體量”

沒有足夠規模且可控的分布式資源，虛擬電廠就是“無米之炊”。資源整合的關鍵在于：

規模化：

只有聚合到一定容量(通常需要幾十兆瓦以上)，才有資格參與電力現貨和輔助服務市場，并獲得有競爭力的報價。

多樣化：

聚合的資源類型越豐富(工業負荷、商業空調、儲能、分布式光伏、電動汽車等)，組合策略就越靈活，抗風險能力越強。

商業化模式設計：

核心是如何設計有吸引力的利益分成機制，說服用戶讓渡其設備的部分控制權，并建立信任關系。

3.政策與市場研判能力：虛擬電廠的“導航”

電力市場是政策驅動的市場，規則決定玩法，也決定利潤空間。

市場規則差異：

各省電力市場規則千差萬別，現貨市場的開放程度、輔助服務品種和價格機制各不相同，需要本地化、專業化的研判。

政策風險與機遇：

需持續跟蹤電改政策動向，提前布局符合政策導向的資源和技術。例如，對容量補償機制、綠色電力交易等新政策的把握，可能帶來先發優勢。

缺乏政策研判能力的企業，猶如“盲人騎瞎馬”，可能在市場變革中錯失機遇甚至觸犯規則。

從能源零售商到能源資產運營商

“售電公司+虛擬電廠”的組合，本質上是從“銷售千瓦時”到“銷售千瓦容量+數據服務+靈活性價值”的商業模式升級。

未來，最成功的售電公司將不再是那些最會“砍價”的采購高手，而是那些能夠通過技術手段最大化用戶側分布式資產價值的能源資產運營商。

它們將依托虛擬電廠平臺，同時在能量、容量、輔助服務、數據和碳等多個市場中靈活配置資源，成為新型電力系統中不可或缺的靈活性資源提供者和系統平衡的積極參與者。